Agenția de rating Fitch va anunța în curând decizia privind menținerea României în rândul țărilor recomandate investițiilor sau retrogradarea la categoria „junk”. Autoritățile române speră la menținerea ratingului, în contextul în care pachetele fiscale au fost considerate convingătoare. Iată cum se stabilește ratingul suveran la Fitch și ce semnifică fiecare notă.
Fitch, deținută majoritar de societatea franceză Fimalac și în proporție de 20% de grupul Hearst, este una dintre cele trei mari agenții de rating, alături de Moody’s (deținută parțial de Warren Buffett) și Standard & Poor’s (parte a McGraw-Hill Companies).
Procesul de atribuire a unui rating de către Fitch este riguros, confidențial și combină analiza datelor cu dialogul direct cu autoritățile naționale.
Pregătirea și colectarea de date. Analiștii Fitch colectează și analizează o gamă largă de date, incluzând indicatori macroeconomici (PIB, inflație, șomaj), datoria publică, politici fiscale, conturi externe, puterea instituțiilor, evoluții politice și reforme recente. Aceștia monitorizează rapoarte oficiale, tendințe de piață, știri și analize ale terților.
Întâlniri directe și discuții. Analiștii principali responsabili de ratingul suveran, uneori însoțiți de colegi, se ocupă de acest proces. Pentru ratinguri majore, poate fi implicată o echipă restrânsă.
Cu cine discută: Analiștii se întâlnesc, de obicei o dată sau de două ori pe an (mai des în perioade de risc crescut), cu factorii de decizie naționali: oficiali ai Ministerului Finanțelor și reprezentanți ai băncii centrale. Ocazional, sunt implicați și reprezentanți ai altor agenții guvernamentale, experți economici sau participanți importanți din piețele financiare.
Aceste întâlniri acoperă strategia fiscală, perspectiva economică, sustenabilitatea datoriei, planurile de reformă guvernamentale, riscurile politice și provocările curente. Dialogul este deschis, dar confidențial.
Analiza: După întâlniri, analistul principal elaborează o propunere de rating, bazată pe date statistice și informații calitative din discuții.
Ratingul este determinat conform criteriilor publicate de Fitch: performanță macroeconomică, soliditate fiscală, eficiență instituțională, finanțe externe, risc politic și stabilitatea sectorului financiar.
Decizia comitetului intern: Propunerea de rating este prezentată comitetului de rating suveran Fitch, format din analiști și factori de decizie cu experiență. Comitetul analizează, dezbate și votează propunerea. Decizia se ia prin vot egal, reflectând expertiza colectivă.
Pentru țări cu profil ridicat sau modificări semnificative de rating, comitetul poate include până la 20 de membri; în alte cazuri, este o echipă restrânsă.
Publicarea ratingului: După o verificare finală, Fitch comunică decizia guvernului și publică un raport detaliat, explicând ratingul, perspectiva și raționamentul.
Vezi aici criteriile de evaluare ale agenției Fitch
Investment Grade (Recomandat pentru investiții) – AAA
Cel mai înalt calificativ, indicând o capacitate excepțională de a-și achita datoriile. Riscul de default este aproape inexistent. Se acordă rar, doar entităților/țărilor cu economie stabilă, lichiditate excelentă și perspective solide.
AA+ / AA / AA- -Foarte sigur.
Capacitate foarte puternică de plată, dar cu o vulnerabilitate ușor mai mare decât AAA la schimbări neașteptate ale mediului economic sau politic.
A+ / A / A- -Stabilă, dar moderat vulnerabilă.
Sursa https://www.hotnews.ro
